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开始：券业巨匠
已细腻换帅的华夏证券，新增沿路乖谬报告纠纷案，为其经营发展增添了新的不笃定性。
开庭公告
企查查收录的开庭公告浮现，上海金融法院定于2025年7月17日开庭审理案号为（2025）沪74民初1444号的证券乖谬报告背负纠纷案。
这起案件的原告方为当然东谈主肖某某，上海太和水科技发展股份有限公司（简称：太和水）、容诚司帐师事务所（荒芜等闲合股）（简称：容诚所）和华夏证券股份有限公司（简称：华夏证券）同为被告。
值得谨慎的是，案件发生于华夏证券管制层变更之际，可能对这家上市券商的声誉管制和经营踏实带来一定影响。
上市大单
单从开庭公告来看，华夏证券的涉诉，径直原因是同为被告方的这家的上市公司太和水（现为*ST太和（维权））。
2021年2月9日，太和水（605081.SH）登录上交所。关系公告浮现，刊行价钱为43.30元/股，召募资金总和84，564.90万元。其中，华夏证券收取的承销及保荐费为5，237.25万元。此外，因部分网上投资者弃购，华夏证券包销74，094股。
要知谈，华夏证券在2020年的投行业务净收入为2.07亿元，2021年激增至6.36亿元，可见这一单的孝顺不小。
值得谨慎的是，太和水IPO口头标两位署名保荐代表东谈主廖志旭和郭鑫，以及后续接替者均发生了变更：
2022年1月，廖志旭因责任变动不再负责抓续督导，由温晨接替。廖志旭于2022年2月登记执业于东兴证券。2022年7月，郭鑫也因责任变动离任，由白林女士接替，而郭鑫现已下野刊出。2025年4月，温晨又因责任变动退任并“转会”东吴证券，华夏证券改由文建女士接替。
目下负责抓续督导的保荐代表东谈主文建和白林，均非原始口头团队成员。
事迹变脸
上市之前，太和水的事迹呈现踏实增长态势：尤其是敲钟前夜的2020年，交易收入5.60亿元，同比增长5.18%；归母净利润1.62亿元，同比增长9.26%。
然而，上市以来的四年一期财报中，其事迹出现显赫变化：
2021年：交易收入4.60亿元（调度后），同比下落17.80%；归母净利润0.92亿元，同比下落42.82%。
2022年：交易收入2.05亿元，同比下落55.37%；归母净利润-1.60亿元，同比下落273.47%。
2023年：交易收入1.83亿元，下落10.89%；归母净利润-2.87亿元，耗费幅度扩大。
2024年：交易收入下落43.53%，仅为1.03亿元；净耗费进一步扩大至3.34亿元。
2025年一季度：交易收入0.30亿元，下落22.29%；归母净利润-0.06亿元，下落209.76%。
事迹的抓续下滑，激发了商场对其财务状态的眷注，何况引来了监管介入。
信披违法
三年前的今天（2023年7月10日），上海证监局下发沪证监决〔2023〕125号监管函，点名太和水“存在虚增2018年度交易收入及利润总和的情形”，导致招股阐明书信息浮现“不果然、不准确”，对其选拔责令改正措施。太和水董事长、总司理及财务总监同期被监管警示。
2024年2月2日，上海证监局连发多份监管函，指出太和水虚增2018年收入798.96万元，并导致公开浮现的2018年至2022年年度财务回报中的坏账准备、利润总和不准确。依据2005年《证券法》和现行《证券法》关系章程，认定为“信息浮现作恶步履”。对太和水责令改正，予以告戒，并处以150万元罚金；董事长及财务总监也被监管警示和罚金。
2024年4月22日，因审计方法试验不到位，未允洽判断应收账款和合同金钱的分类，未保抓必要的事迹怀疑，未审慎判断个别审计把柄的可靠性，容诚所及关系署名司帐师被上海证监局处罚。
从技艺节点来看，太和水因财务作秀导致信披违法，障翳了IPO申报期，并延续到上市之后。这也引起外界揣度，算作保荐机构，华夏证券是否尽到核查义务？
首见诉讼
太和水在2023年年度回报中浮现，自2024年2月起，公司不息收到投资者诉讼，抛弃往日4月累计索赔金额677.13万元。公司按照诉讼金额的50%即338.56万元算作瞻望抵偿金额计提了瞻望欠债。
而在2024年度回报中，初度出现华夏证券涉诉记载，为63名投资者拿起的乖谬报告纠纷案，涉诉金额1，311.77万元。
太和水暗示，上海金融法院选拔“示范案件+平行案件”审理模式，其他平行案件将参照该成果裁判。第一批29件案件已了案，第二批34件案件尚待部分裁定。“公司无需承担抵偿背负，且不波及试验。”
那么，本次的乖谬报告纠纷案，是否是吞并情形。华夏证券是否会胜诉？
往期罚单
巨匠谨慎到，华夏证券投行业务曾因合规问题受到监管眷注。
2024年10月，因在债券口头中存在四项违法步履，包括“匡助债券刊行东谈主与投资者订立债券接头处事契约，以予以票面利息补差用度的体式非商场化发债”等情形，被证监会暂停债券承销业务资历6个月。总司理李昭欣实时任副总司理花金钟，因此被选拔监管言语措施。
不外，华夏证券的IPO业务罚单数目倒是未几。现存的53名保荐代表东谈主中，仅有陈军勇一位出当今C类名单。其名下的“三罚”事项之一，波及已撤单的富耐克超硬材料股份有限公司（简称：富耐克）北交所IPO口头。
议论到前述太和水的监管处罚，并莫得明确说起华夏证券，粗略是这家券商应诉的底气。
首见诉讼
本年4月，华夏证券官宣换帅，张秋云女士接替鲁智礼先生担任董事长。
履历浮现，张秋云女士，领有复旦大学经济学博士学位，事迹糊口横跨阐扬、政府及金融范围。她曾任河南省发改委财政金融处副处长、河南投资集团副总司理等职。
而在本年6月，华夏证券通过决策，取销监事会，由董事会下设的审计委员会履行监督职责，并修改公司规定。
“掌门”变更，“两会合一”，华夏证券的东谈主事调度，有望为公司处置优化带来新机会。
而本次的乖谬报告纠纷案，折射出成本商场中介机构背负范畴的抓续探讨。监管趋严下，华夏证券粗略需要再行扫视本人职责，完善投资者权利保护机制，以获得口碑和信任。
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